美債市場押注聯儲局明年初加息

美國利率市場6月12日出現重大轉向，利率互換交易（預測利率走勢的衍生工具）顯示，交易員將聯儲局加息時間表的押注由今年推遲至明年初，反映市場對伊朗戰爭緩和及通脹前景的重新評估。

滙豐證券美國利率策略師納魯拉（Dhiraj Narula）表示：「霍爾木茲海峽可能重新開放的跡象以及油價下跌，一直是推動市場的關鍵敘事，這些因素在一定程度上推遲了對加息時間的預期。」

市場預期的轉變發生之際，美國核心通脹上月以相對溫和的速度加快，美國原油價格跌破每桶85美元，美國總統特朗普宣稱與伊朗達成和平協議取得進展。這與今年2月底美國和以色列襲擊伊朗後的情況形成鮮明對比——當時市場仍預期聯儲局會多次減息，及後因霍爾木茲海峽航運受阻推高油價，預期通脹和實際通脹雙雙加快。

據報道，城堡證券在6月9日已警告：「投資者面臨的下一個重大風險是聯儲局可能很快需要加息。」聯儲局官員下周將公布利率決定，市場普遍預期當局會維持利率不變。

據報道，交易員認為到今年底加息的概率約為80%。聯儲局去年曾三度減息，但自伊朗衝突升級以來，能源成本上升已明顯改變了美國的利率前景。分析指，若美國加息周期重啟，本港最優惠利率及按揭成本或將跟隨上升，對本地樓市構成額外壓力。