2026年7月22日，港股開市即迎來震撼消息。中國最大體育用品零售商滔搏（06110）今早股價急挫近15%，低見1.63元，創一年新低。觸發這次急跌的，是一份來自其最大合作夥伴Nike的正式通知——雙方在中國內地的線上銷售合作將於2027年1月1日起全面終止。
滔搏董事會公告指出：「集團收到耐克（NIKE）的正式通知，集團目前在中國內地的耐克產品線上平台銷售將於2027年1月1日起全面終止。」
值得注意的是，Nike的決定並非毫無先兆。據市場資料，Nike近年積極推動「直面消費者」（DTC，直接銷售模式）策略，在全球範圍內削減經銷商份額，轉而通過官網、自有應用程式及天貓旗艦店等渠道直接銷售。滔搏作為Nike在中國最大的合作夥伴之一，長期以來同時負責線下門店與線上平台的銷售。此次Nike只終止線上部分，線下銷售安排仍然維持，滔搏表示將本着互惠互利原則，繼續與Nike保持緊密合作。
業內分析指出，Nike此舉反映其對中國市場控制權的進一步收緊。隨着中國電商市場高度成熟，品牌方更傾向於自營渠道以獲取更高利潤率與用戶數據。對於滔搏而言，失去佔比達22%的線上收入，短期內必須迅速調整業務結構，否則將面臨盈利大幅縮水的風險。截至發稿，滔搏股價報1.63元，成交額顯著放大。市場將密切關注公司管理層後續的應對策略。
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