韓券商指KOSPI底在6000點 半導體觸頂說仍早

NH投資證券研究員金炳淵2026年7月20日在首爾汝矣島韓國交易所記者會上表示：「未來KOSPI指數很可能不會跌破6000點，討論半導體行業觸頂還為時過早。」

金炳淵指出，半導體觸頂爭議、中國人工智能模型擔憂及美伊地緣政治緊張等利空疊加，但前瞻股價淨值比（PBR，即市帳率）在1.3倍至1.4倍是適當的底部，換算為KOSPI 6000點。他強調當前利空與今年3至4月經歷的情況類似，當時伊朗戰爭及Turboquant曾引發半導體觸頂爭議，市場最終消化了這些因素。

他分析，KOSPI半導體行業的外資持股比率已降至最低水準，淨賣出壓力將逐漸緩和。半導體日均出口金額躍升至20億美元以上，與過往7至8億美元水準相比，層次已改變。去年KOSPI淨利潤217兆韓元（約1.2萬億港元），今年預計達759兆韓元（約4.2萬億港元），明年上看1000兆韓元（約5.5萬億港元）。金炳淵強調：「去年KOSPI淨利潤錄得217兆韓元，今年已成為賺取759兆韓元的市場，明年預計將轉變為賺取1000兆韓元的市場，難道會回到217兆韓元嗎？」

金炳淵預測：「下周判斷大型科技股營收增長率是否穩固後，KOSPI將逐步復甦；但指數突破8000點中段時，可能出現獲利了結壓力。」