恒生指數在2026年7月8日午後一度上漲超過800點，收復二萬四千點關口。藍籌股中，阿里巴巴（9988）表現最為凌厲，股價急升逾12%，報107.6元，成交額高達176.85億元，創下自去年9月以來的最大單日升幅。
市場人士指出，阿里巴巴的強勁升勢主要由兩大因素驅動。首先，有消息指中國監管部門正與大型科技公司討論限制海外對國內頂尖人工智能模型的訪問，此舉被認為能保護阿里巴巴的AI業務免受海外競爭對手干擾。其次，由於阿里巴巴此前較同行騰訊、百度及快手等被沽空幅度更深，空倉回補壓力促成其漲幅領先。大華繼顯執行董事Steven Leung表示：「補回淡倉是推動股價上揚的重要原因。」
另一方面，AI交易熱潮暫時降溫，資金重新流入前期超跌的科技股。私募基金經理姜良慶指出：「AI交易暫時降溫，市場資金轉而投入騰訊、阿里、小米等之前超跌的股票。」此外，阿里巴巴自身亦傳出利好消息：據報公司正在整合旗下Agent產品線，以QoderWork為基礎融合「悟空」與「MuleRun」的核心能力，升級面向企業生產力的AI產品，由釘釘CEO統一負責。同時，市場對阿里2027財年第一季度電商業務利潤穩健恢復、淘寶閃購減虧快於預期，亦增添了投資者信心。
科技指數全日漲逾5%，報4754點。除阿里外，小米升近一成，快手、百度亦反彈約7%至9%。早前捱沽的新科技股如智譜（2513）解禁後不跌反升，半日大漲18%，反映市場情緒明顯好轉。分析認為，在AI政策護航與淡倉回補的雙重作用下，港股短期內或有望延續反彈勢頭，惟後市仍需關注地緣政治及監管動向對資金流向的影響。
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