日本央行7月1日公佈的全國企業短期經濟觀測調查（短觀）顯示，大企業製造業景氣判斷指數升至8年來最高水準，人工智能（AI）與半導體相關需求強勁，壓過中東局勢引發的原油成本上漲憂慮。
調查期間為5月28日至6月30日。針對數據大幅優於預期，日本生命基礎研究所主席經濟學家上野剛志分析：「尤其大企業製造業改善明顯。雖然伊朗局勢緊張與油價高漲拖累部分行業，但AI與半導體需求形成強勁順風。此外，價格轉嫁、石油儲備釋放及燃料流通疏通等政府措施亦有一定貢獻。」
此次短觀是自2018年以來最強水平，反映日本經濟底氣堅韌。然而行業分化顯著：半導體製造設備與數據中心相關機械業領漲，而受原油成本直接衝擊的石化、運輸等行業則陷入低迷。央行在3月調查後曾因美以攻擊伊朗而擔憂景氣惡化，最終結果卻逆勢上升。
展望三個月後，企業信心普遍轉弱。上野剛志指出：「景氣判斷指數有易惡化的傾向，但本次下跌幅度較大。伊朗局勢導致採購價格飆升與供應困難，持續引發警戒。」市場預期，此次強勁數據可能促使日本央行在夏季會議上考慮追加加息，日圓匯率及長期利率已出現波動。
AI熱潮的帶動效應料將延續。日本多家半導體設備企業已上調全年訂單預測，數據中心投資亦持續擴大。不過，若中東衝突進一步升級，原油供應鏈中斷風險仍可能扭轉製造業的樂觀情緒。
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